周一(6月6日)亚市开盘，现货黄金在1850关口上方窄幅震荡。上周五强劲的美国非农就业报告强化了美联储将继续大幅加息的预期，为美元提供支撑，并带动金价上涨。压力是显而易见的；尽管地缘政治局势仍为金价提供一定支撑，散户仍普遍看好后市，但分析师看多情绪明显降温。美联储官员也继续强化大幅加息的预期。本周澳大利亚央行和欧洲央行还将公布利率决定。市场普遍预计澳洲联储将加息25个基点，欧洲央行有望为7月加息铺路。工作，这可能会损害金价。本交易日无重大经济数据公布，投资者需关注非农数据及地缘政治局势相关消息影响。

基本面主要利空

【美国5月新增就业人数超预期，劳动力市场强劲促使美联储维持激进路线】美国5月非农新增就业人数超预期，工资增长保持在非常强劲的水平，表明就业市场强劲。这将促使美联储继续激进的货币紧缩政策以冷却需求。劳工部周五备受关注的就业报告也显示，尽管有更多人进入劳动力市场，但失业率连续第三个月稳定在3.6%。这描绘了一幅经济持续扩张的景象，尽管速度较慢。美联储加息和金融状况收紧引发了投资者对明年经济衰退的担忧。纽约FWDBONDS 首席经济学家克里斯托弗鲁普基(Christopher Rupkey) 表示：“招聘速度仍然如此之快，经济距离衰退边缘还很远。” “经济放缓不足以扑灭通胀之火。美联储的工作还没有完成。” “对企业的调查显示，五个月内非农就业人数增加了39万。4月份非农就业数据向上修正，显示增加43.6万个就业岗位，高于此前公布的42.8万个就业岗位。而5月份的就业增长是历年来最小的。”远高于2020 年大流行前的月平均水平。目前就业人数仅比大流行前水平低822,000 个。大多数行业已恢复了大流行期间失去的所有就业机会，但休闲和酒店业、制造业、医疗保健业除外、批发贸易和地方政府教育。经济学家此前预计美国5月份就业岗位将增加325,000个，经济学家的预测范围为250,000至477,000个。美联储正试图通过抑制劳动力需求来抑制通胀，消费者物价上涨幅度最大。 40 年来最高年率。截至4 月底，职位空缺1140 万个，几乎每个失业者就有两个工作。平均时薪增长0.3%，与4 月份持平。这使得年增长率降至5.2%，低于4 月份的5.5%，但仍然强劲。一些经济学家认为，这是工资增长已见顶并正在降温的迹象，受到管理人员工资增长放缓的拖累。生产工人和非管理人员平均每小时工资增长0.6%，同比增长6.5%。纽约凯投宏观(Capital Economics)美国高级经济学家迈克尔皮尔斯(Michael Pearce)表示，“只有当工资增长放缓至接近4%时，美联储才会声称在实现通胀目标方面取得了重大进展。”高通胀正在侵蚀消费者的购买力和商业投资，但经济学家认为经济基本面强劲，任何衰退都可能是温和的。摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维凯利表示：“这份报告应该会让人松一口气，表明经济有动力在未来几个月吸收美联储加息的影响。” “不过，劳动力供给增加和工资增长放缓也表明，如果美联储有耐心，经济可以进入缓慢稳定增长和低通胀的道路。”

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“如果美联储在加息的同时认为经济保持稳定，他们可能会更有底气加快加息步伐。”分析师认为，备受关注的美国非农就业数据好于预期，强化了美联储将在未来几次会议上大幅加息的预期。美国国债收益率的上升也降低了黄金的吸引力[Fed.梅斯特称9月或需加息50个基点】克利夫兰联储主席梅斯特周五表示，除非有“令人信服”的证据，否则美联储9月可能需要继续按当前利率加息。大量数据显示，通胀已见顶。梅斯特和包括主席鲍威尔在内的其他美联储政策制定者在上个月加息50个基点后已表示将在6月和7月的会议上加息。继续提高同等数额的利率。梅斯特表示：“当9月会议召开时，如果我没有看到令人信服的证据，那么我可能会投票支持加息50个基点。她补充说，美联储不需要就此做出决定但到目前为止，她认为自己还没有看到足够的数据来让她相信通胀正在开始回落。“我的出发点是，如果我看到令人信服的证据表明通胀正在下降，我们是否需要增加更多数据？”轨迹，那么也许我们可以加息25 个基点。我并不认为我们需要在九月份暂停。 “美联储政策制定者将在6月14日至15日的下一次会议之前进入沉默期。梅斯特是在此之前最后一位发言的政策制定者。上周四，美联储副主席布雷纳德意志表达了类似的观点，暗示她不会支持暂停加息9月加息。利率期货交易员预计美联储将在年底前将政策利率目标区间上调至2.75%-3%，较目前水平足足上调200个基点。投资者和首席执行官越来越担心这些加息，加上40年来高位的通胀和其他风险，可能会引发摩根大通首席执行官戴蒙所说的经济“飓风”。特斯拉首席执行官马斯克也表示，他对经济有“超级不好的预感”。 “我没有看到飓风，”梅斯特说，“但我们必须认识到，经济衰退的风险已经增加。”“这不仅是由于加息，还因为俄罗斯在乌克兰的战争减缓了经济衰退的速度。”欧洲经济、亚洲疫情封锁抑制了当地需求，供应链进一步扰乱。尽管如此，她表示美联储将进一步收紧货币政策。梅斯特表示：“这个过程是提高利率，保持这一趋势，然后看看需求对此有何反应——我们已经看到金融状况收紧，这将有助于缓和需求——供应。”还有其他事情正在发生。 “她补充说，她相信美联储将能够推动经济放缓，而不会造成严重问题。【强劲的美国就业数据为美联储继续收紧政策提供了证据，美元上涨】美元兑一篮子货币上涨0.4周五汇价报102.18，此前美国公布好于预期的就业报告，显示就业市场正在收紧，这可能导致美联储继续大幅加息。硅谷银行高级外汇交易员Minh Trang表示：“强劲的就业数据支撑了下半年进一步加息的预期。”德意志银行表示，美元的“定价对冲风险溢价非常极端，很少持续，投资者目前正在平仓”。

“乐观的分析师认为，美联储的紧缩周期是基于美国经济增长强于欧洲，特别是在俄罗斯石油禁运之后，这可能会损害欧元区经济。【美银预计欧洲央行将紧缩” 2022年至少两次加息50个基点】美国银行预测欧洲央行将在7月和9月各加息50个基点，10月和12月各加息25个基点。这个预测是经济学家鲁本塞古拉-卡尤拉(Ruben Segura-Cayuela)和伊芙琳赫尔曼(Evelyn Herrmann)在报告中表示，他们对整体加息的把握更加确定。“我们坚定地认为，今年存款利率将上涨150个基点。”他们认为，2022 年利率将上升150 个基点。“基点，”他们写道。 “但我们不太确定加息50个基点的具体时机。”两位经济学家还预测，欧洲央行将在2023年停止加息。美国银行此前的预测是四次加息25个基点今年和明年两次。他们在最新报告中提到，他们担心欧洲央行“做得太多/太快，会造成增长或利差或两者兼而有之的问题。虽然他们的预测偏鹰派，但他们表示，他们“看空宏观前景”。欧洲央行官员本周将召开会议，预计将透露缩减刺激计划，立即结束大规模资产购买计划并于下个月首次加息，全球央行加息的前景将降低黄金的吸引力，因为黄金是无息资产，利率上升会增加持有黄金的机会成本。

基本面主要利多

【乌克兰人坚持抵抗东部城市俄军袭击，战争拖入第100天】乌克兰周五表示，已在夺取西维耶罗顿涅茨克的激烈战斗中收复了大片领土，并挫败了俄罗斯入侵的第100天。几天前，乌克兰试图从被摧毁的东部工业城市推进。乌克兰国防部长表示，他的士兵已经在欧洲接受训练，以使用新的先进技术美国和英国本周承诺的导弹系统，基辅希望这将有助于扭转战局。西方认为俄罗斯计划在几个小时内赢得战争，但这场战争已经持续了三个多月，造成数千人丧生，并损害了美国的利益。全球经济。俄军被赶出基辅，并在东部发动新的大规模攻势。西方批评称，战争造成的全球粮价上涨损害了穷国的利益。俄罗斯总统弗拉基米尔普京否认莫斯科阻止乌克兰港口谷物出口。周五，甘斯克地区的乌克兰领导人卢告诉国家电视台，乌克兰军队已经夺回了俄罗斯军队在西维耶顿涅茨克占领的约20%的领土。卢甘斯克州州长谢尔希盖代（Serhiy Gaidai）:表示，“在困难的情况下，当时（俄罗斯控制的）比例约为70%，现在我们重新夺回了约20%。”在过去的几周里，俄罗斯在这座以大型化工厂而闻名的城市的争夺战中投入了大量的兵力。俄罗斯必须占领这座城市才能实现其占领整个卢甘斯克州的既定目标。在街头战斗中，双方都遭受了惨重损失，这可能会导致一场长期的消耗战。乌克兰军方总参谋部表示，俄罗斯士兵试图从斯维顿涅茨克渡过西弗斯季顿涅茨克河向里西山斯科普里前进，但被迫撤退。华盛顿上周表示，预计乌克兰人需要三周的训练才能使用射程达80公里（50英里）的火箭弹，这可能有助于消除俄罗斯的优势火炮火力。美国总统邓小平对记者表示，乌克兰问题在某个时候需要通过谈判解决，但与此同时，美国将帮助乌克兰人保卫自己。

乌克兰总统泽连斯基在夜间讲话中表示，在美国向乌克兰提供最新的价值7亿美元的武器包后，基辅期待更多关于外国武器的“好消息”。周五晚，他在基辅办公室外发表视频讲话，纪念战争一百天，“胜利将属于我们”。莫斯科表示，西方武器将“火上浇油”，但不会改变所谓的“特别军事行动”的进程，该行动旨在解除乌克兰武装并清除危险的民族主义者。对于双方来说，俄罗斯最近几周在乌克兰东部的大规模攻势是战争中最致命的阶段之一。乌克兰称每天有60-100名士兵阵亡。莫斯科取得了缓慢但稳定的进展，将卢甘斯克和顿涅茨克省的乌克兰军队压缩到一个口袋里，但迄今为止未能包围他们。与此同时，基辅希望俄罗斯的推进能够消耗莫斯科的军队，使乌克兰能够在未来几个月内收复领土。 【俄罗斯数周来首次袭击基辅】俄罗斯周日（6月7日）早些时候用导弹袭击了乌克兰首都基辅，这是一个多月以来的首次。周日的袭击是自四月下旬以来对基辅的首次大规模袭击。最近几周，俄罗斯将攻击重点放在东部和南部战线，尽管偶尔也会袭击其他地方，以削弱乌克兰的军事基础设施并阻止西方武器运输。俄罗斯塔斯社报道称，俄罗斯总统普京警告西方，如果美国开始向乌克兰提供远程导弹，俄罗斯将打击新目标。普京在接受Rossiya-1国家电视台采访时表示，如果提供此类导弹，“我们将打击我们尚未打击的目标”。 【美国5月ISM服务业指数回落，商业活动增速放缓】由于商业活动放缓，美国5月服务业增速放缓至一年多来最低水平。周五公布的数据显示，供应管理协会（ISM）服务业指数从4 月份的57.1 降至55.9。尽管仍稳稳位于繁荣与收缩的分界线50之上，但已是2021年2月以来的最弱水平。商业活动指标上个月下跌4.6点，至两年低点54.5。然而，另一个衡量需求的指标——新订单指数，5 月份攀升至57.6。彭博社调查的预测中位数为56.5。 14个服务业上月录得增长，其中采矿业、建筑业和房地产业表现尤其出色。迄今为止，面对油价飙升，消费者仍在继续消费，但高通胀，包括创纪录的汽油价格，加上借贷成本上升，可能会限制未来几个月的可自由支配支出。 ISM调查显示，服务业支付价格指数下降至82.1，就业指数小幅上升。但即便如此，也仅略高于50。 【就业报告强劲加剧美联储加息压力美三大股指全线收低】就业强劲后美三大股指周五收低报告浇灭了人们对美联储暂停激进紧缩政策的希望，美联储正在加息以抑制数十年来最高水平的通胀。以科技股为主的纳斯达克指数领跌，跌幅接近2.5%。巨头苹果和特斯拉对市场造成的拖累最大。虽然就业报告让人们对当前的经济状况感到放心，但投资者主要关注其对美联储政策的潜在影响。 ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“市场正试图通过预测美联储可能会做什么或不做什么来做出反应。”他预计，由于利率和通胀的不确定性，市场将继续做出反应。拉锯趋势。

花旗个人财富管理公司投资策略主管肖恩斯奈德认为，这份强劲的报告是一把双刃剑。 “这告诉我们，经济状况相当不错，这是个好消息，但就这对美联储和收紧货币政策的意义而言，可能会让他们更有信心继续收紧货币政策，”他说。说。这对投资者来说有点负面，因为他们希望美联储在今年晚些时候暂停加息。货币市场已完全消化了美联储将在6 月和7 月加息50 个基点的预期。斯奈德表示， 5月份报告中的时薪增幅超预期对于通胀来说似乎是个好消息，但这被油价上涨所抵消。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌348.58点，跌幅1.05%，至32899.7点；标普500指数下跌68.28点，跌幅1.63%，至4108.54点；纳斯达克指数下跌304.16点，跌幅2.47%，至12012.73点。

后市前瞻

周五，15名华尔街分析师参与了Kitco的黄金调查。这些参与者中， 7位分析师（47%）预计本周金价上涨，同时，5位分析师（36%）对近期金价持看空预期，3位分析师（20%）对金价持中性看法。共有637 人参与了这项在线民意调查，其中448 人（70%）预计金价本周将会上涨。另有117人（18%）预计金价将下跌，72人（11%）近期对黄金持中性立场。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，黄金的技术前景仍然具有建设性，但基本面观点模糊。他补充说，经济数据支持美联储进一步采取激进的货币政策行动。 “美联储将保持坚定的鹰派态度，我们可能会看到两次加息50个基点或更多，”他表示。 “然而，通胀仍然是一个问题，而且仍然过高。市场波动也在加剧。目前，黄金陷入了中间。”盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管金价下跌可能被视为长期买入机会，但由于金价仍维持在1870美元下方，他对未来一周金价持中性看法。 “强于预期的美国就业报告并没有改变美联储将在未来几次会议上加息50个基点的观点。在数据公布之前，金价已经迅速攀升至1870美元附近的关键阻力位，这是金价上涨的必经之路。最低位突破可以迫使寻求走低金价的投资者在收益率上升时改变情绪。” 北京时间09:56，现货黄金目前交投于1853.62美元/盎司。